Trade with Top Brokers

Đêm nay FED tăng lãi suất – Sau đó thì sao ?

Đêm nay FED tăng lãi suất– Có một sự đồng thuận khá mạnh mẽ rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuộc họp tiếp theo vào đêm nay. Nhưng điều thực sự có thể khiến thị trường chao đảo là những gì xảy ra sau đó. Hầu hết các nhà giao dịch tại thời điểm này mong đợi một sự tạm dừng. Nhưng dữ liệu gần đây cho thấy vẫn còn một lượng đáng kể áp lực về giá, điều này có thể khiến Fed vẫn báo hiệu rằng có thể sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất nữa.

Mặt khác, thị trường đang dự đoán rằng Fed sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Vì vậy, một tuyên bố hoặc thông điệp ôn hòa hơn từ Powell trong báo chí sau khi công bố lãi suất sẽ phù hợp hơn với kỳ vọng của thị trường. Do có sự đồng thuận mạnh mẽ cho các dự báo sau này, rất có thể bất kỳ phản ứng mạnh mẽ nào đối với quyết định của FOMC sẽ biến mất tương đối nhanh chóng.

Lạm phát vẫn còn cao ?

Biện pháp lạm phát ưa thích của Fed là thay đổi PCE cốt lõi. Điều đó vẫn nhất quán kể từ tháng 12 năm ngoái ở mức, hoặc cao hơn một chút, 4,6%. Con số này cao hơn gấp đôi so với mục tiêu 2,0%, nhưng quan trọng hơn, nó không giảm. Có nghĩa là Fed có thể giải thích nó là cần phải tăng lãi suất nhiều hơn để đưa lạm phát trở lại phù hợp.

Điều mà Fed lo sợ nhất vào thời điểm hiện tại là bắt đầu tạm dừng tăng lãi suất, và sau đó chứng kiến ​​lạm phát tăng trở lại. Điều này sẽ buộc họ phải tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn để kiểm soát lạm phát. Họ sẽ coi đây là hành động làm mất “uy tín” trong cuộc chiến chống lạm phát. Fed tin rằng lạm phát được kiểm soát bởi kỳ vọng, vì vậy việc tạm dừng “không đúng lúc” là một mối lo ngại lớn. Điều đó có thể nghiêng quy mô có lợi cho một đợt tăng lãi suất khác và giữ cho khả năng tăng lãi suất sau đó luôn rộng mở. Tuy nhiên, lập trường như vậy có thể sẽ được hiểu là “diều hâu” bởi một thị trường đang kỳ vọng tạm dừng tăng lãi suất, sau đó là cắt giảm lãi suất vào cuối năm.

Còn khủng hoảng ngân hàng thì sao?

Lãi suất cao hơn được coi là nguồn gốc của cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện tại và việc Fed tạm dừng được coi là một cách để hỗ trợ các ngân hàng đang gặp khó khăn với các tài sản có lợi suất thấp trong môi trường lợi suất cao. Mặt khác, việc Fed tạm dừng vì lý do đó có thể gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin khác vào hệ thống ngân hàng, vì nó sẽ được hiểu là cơ quan quản lý biết điều gì đó mà thị trường không biết. Cho đến nay, thị trường đã chứng kiến ​​vụ sụp đổ ngân hàng lớn thứ hai và vụ thứ tư trong vòng chưa đầy hai tháng diễn ra tương đối bình lặng.

Yếu tố khác, như đã giải thích trước đây, là cuộc khủng hoảng ngân hàng có tác động thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều đó có nghĩa là Fed hiện đang chịu ít áp lực hơn trong việc tăng lãi suất và có thể kiểm soát lạm phát mà không cần hành động. Đây là lý do được một số ít người cho rằng Fed có thể tạm dừng trong cuộc họp tới.

Powell sẽ được hỏi về tình hình ngân hàng trong cuộc họp báo sau quyết định lãi suất nếu anh ấy không giải quyết vấn đề đó trong bài phát biểu đã chuẩn bị của mình. Mức độ quan trọng của quyết định FOMC có thể là yếu tố quyết định liệu các nhà giao dịch có bắt đầu định giá một đợt tăng giá khác cho tháng Sáu hay không. Càng ít nói về tình hình ngân hàng, càng có nhiều khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác. Càng nói nhiều về tình hình ngân hàng, càng có nhiều khả năng các nhà giao dịch sẽ mong đợi các đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm.

Nguồn : Tổng hợp.